区域券商研报20191004

​UOB大华继显10月4号研究报告概要

中国汽车行业:

据经销商表示,宝马可能会取消第三季度的特别折扣。这将使华晨受益,而对宝马有大量敞口的汽车经销商(如永达和正通)将蒙受损失。其他奢侈品牌的价格在第三季度销售保持良好。维持标配

行业股票推荐:

东风汽车(香港股票代码:489)买入评级,目标价格HK$10.00。

广汽集团(香港股票代码:2238)维持买入评级,目标价格HK$10.00

华晨汽车(香港股票代码:1114)维持买入评级,目标价格HK$10.00

香港房地产投资信托和房屋租赁行业:

鉴于供应大量涌入和国内生产总值(GDP)前景走软,写字楼租金将进行调整。关键的办公室业主有更多的保护,从早期租金谈判和跨国公司的租赁续约。考虑到人民币贬值和游客数量疲弱,漫长的零售低迷周期可能会随之而来。下调至标配评级

行业股票推荐:

置富产业信托(香港股票代码:778)维持买入评级,目标价格HK$11.03

领展房产基金(香港股票代码:823)维持买入评级,目标价格HK$100.20

中国运动服装行业:

与通过下游零售运营商宝胜,以评估运动服装领域零售渠道的健康状况,并为滔博(Topsport)最新的运动服装IPO做了解读。在7 – 8月的强劲表现下,该行业在第三季度保持了健康的增长,而在9月,由于大环境不稳定,该行业的增长可能会减弱。维持超配。

行业股票推荐:

安踏体育(香港股票代码:2020)维持买入评级,目标价格HK$68.00

Wijaya Karya(印尼股票代码:WIKA)

简介:印尼国有建筑公司,在基础设施和建筑,能源和工业工厂,以及房地产行业运作

由于明年几个项目的完工,净收入将在下半年增长15%,在2020年增长33%。敏感性分析表明,到2019年每增加5%的燃耗率,就会对2019年的净收入产生+10%的影响。截至8月,占2019年目标的39%。维持买入评级,目标价格Rp2,700

HSS Engineers(马来西亚股票代码:HSS 0185)

简介:具有大型基础设施,水和环境领域专业知识的工程咨询

由于与水相关的基础设施工作带来了更高的合同流量,2020-21年的净利润复合年增长率为7.7%。在第14届马来西亚大选即将到来之际,该公司的的市盈率为18.7倍(2020F),而平均市盈率为25.0倍。买入评级,目标价格RM1.00

Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings(马来西亚股票代码:MMHE 5186)

简介:马来西亚海洋和重工程控股有限公司,马来西亚国家石油公司拥有的具有深水能力的海上油气生产商

行业调查显示,自19年第二季度以来,该公司的船舶修理业务将在未披露的船舶改装项目上有更好的恢复,而不是仅仅依靠修理收入。同时上调收益预期。上调至持有评级,目标价格RM0.78

分析师推荐——十月新加坡股票推荐

Keppel Corp(新加坡股票代码:BN4)吉宝集团,核心业务为:海运、房地产投资与开发、基础设施与投资,买入评级,目标价格S$7.61

Fu Yu(新加坡股票代码:F13)富裕集团,买入评级,目标价格S$0.285

Wilmar International(新加坡股票代码:F34)丰益国际,维持买入评级,目标价格S$4.40

DBS(新加坡股票代码:D05)星展集团,维持买入,目标价格S$31.30

ST Engineering(新加坡股票代码:S63):维持买入评级,目标价格S$4.34

Koufu Group (新加坡股票代码:KOUFU )口福集团,维持买入评级,目标价格S$0.95

CDL Hospitality Trust(新加坡股票代码:J85)维持买入评级,目标价格S$2.06

Venture Corp(新加坡股票代码:V03)维持买入评级,目标价格S$17.70

Yangzijiang(新加坡股票代码:BS6)维持买入评级,目标价格S$1.46

CP ALL(泰国股票代码:CPALL)

简介:7-11在泰国的运营商,控制泰国便利店市场50%以上的份额

尽管对该公司的长期收益前景持乐观态度,但预计该公司第三季度的收益增长将较为疲弱,原因是一些不利因素。不过,由于季节性因素、新的印花税计划和政府的刺激措施,第四季度收益增长应该会反弹。维持买入评级,目标价格Bt100.00

IRPC(泰国股票代码:IRPC)

简介:石油化工公司

自四月以来,该公司的股价已经下跌了37%。疲弱的表现已被市场消化。预计,国际海事组织的新规则将在2020年产生积极的影响,并带来强劲的经营前景。上调至买入评级,目标价格Bt4.60