区域券商研报20190808

UOB大华继显8月8号研究报告概要

Geely Auto(香港股票代码:175)

简介:吉利汽车,私人控股的全球汽车集团

七月的销量同比下降24%,没有达到预期。原因是以及中美贸易紧张升级的情况下,和在新推出的国六发动机的终端需求低于预期且折扣较少。由于持续疲软的销售,下调至持有评级,目标价格HK$10.50

Cathay Pacific Airways(香港股票代码:293)

简介:香港国泰航空,香港第一间提供民航服务的航空公司

上半年的从亏损中逆转净盈利达到9.4亿港元,超出预期:1)低于预期的燃料消费,2)同比上涨44%的关联收益(主要来自国航)。由于收益率较低,该公司业绩基本持平。预计下半年的盈利仅会出现小幅下降,即使考虑到下半年的客流量增长放缓。香港的缓和将成为股价的催化剂。上调至买入评级,目标价格HK$11.90

Matahari Department Store(印尼股票代码:LPPF)

简介:印尼最大的百货公司

考虑到来自电子商务的竞争,该公司在2019/20年度将面临盈利增长15%的困难。上半年净收入同比下降13.9%。随着库存天数升至144天,下半年可能出现大幅折扣,这将损及利润率。该公司表示,它将与在线电商展开竞争。维持持有评级,目标价格Rp4,000

XL Axiata(印尼股票代码:EXCL)

简介:印尼提供广泛的移动电信服务

上半年该公司的净利润已经超过了全年预期,预计明年的净收入会增长1.2万亿印尼盾。2019年和2020年的持续盈利,应得到强劲收入增长预期的支撑。随着数据收入占比在第二季度达到75%, 该公司很容易保持10%的收入增长。今年上半年,数据业务收入同比增长31%,抵消了语音和短信业务同比下降19%的影响。上调至买入评级,目标价格Rp3,760

PPB Group(马来西亚股票代码:PEP 4065)

简介:马来西亚多元化企业集团,核心业务是粮食贸易、面粉贸易和动物饲料加工,以及畜牧业、食品加工、烘焙、消费品营销和分销。

该集团是丰益国际主要股东之一,拥有18.50%的股份。在第一季度,丰益国际贡献了76%的税前利润。自2018年丰益宣布可能将其中国业务上市以来,该公司与丰益之间的相关性一直较高。第二季度电影展览和分销和粮食和农业综合企业部门将继续出色的表现。上调至持有评级,目标价格RM16.20

BRC Asia(新加坡股票代码:BEC)

简介:设计、制造和销售钢筋,新加坡领先的钢筋提供商

该公司公布的第三财季净收入符合预期,运营利润率有所改善。该集团似乎将从收购Lee Metal中获益。作为建筑用钢产品的市场领导者,该集团是行业景气周期的有力代表,并将受益于新加坡大量的大型项目。维持买入评级,目标价格S$1.75

Jumbo Group(新加坡股票代码:42R)

简介:珍宝集团,著名海鲜餐饮集团

第三季度业绩低于预期。受餐馆停业整顿的影响,虽然营业收入同比微升0.8%,但净利润同比下降24.8%。预计,河滨步道(Riverwalk)大型海鲜餐厅(现已全面投入运营)的正常盈利,以及新加坡新开门店的贡献,将在今年第四财季带来更好的业绩。维持持有评级,目标价格S$0.370

Koufu Group(新加坡股票代码:KOUFU)

简介:口福集团,是新加坡领先的食阁和咖啡店运营商,且拥有其他食品服务形式,包括茶亭,全方位服务和快餐店

第二季度净收入增长16%,符合预期。原因是滨海湾金沙餐饮广场(Marina Bay Sands food court)重新开业,以及现有和新门店的增长。增长前景依然强劲,该集团为美食街争取到4个新租约,并希望进一步扩大其茶叶业务和元素餐厅(Elemen Restaurant)维持买入评级,目标价格S$0.95

马来西亚市场反馈:对泰国SET指数越来越谨慎

近期市场表现强劲后,多数投资者对泰国市场持中性看法。尽管资金流动前景改善,但经济放缓和SET的高估值仍是关键的市场威胁。维持目标指数1750。

泰国银行行业:

泰国银行已将政策利率下调25个基点,这可能对银行的净息差产生负面影响。这可能导致银行业今年收入预测有3%的下行风险。对盈利预测和行业展望进行了评估,可能下调评级,当前为超配评级

LPN Development(泰国股票代码:LPN)

简介:专注于低端公寓的房地产开发商

第二季度净利润为1.17亿泰铢,表现疲软,主要是因为移动支付减少。因为启动的项目较少,而且没有完成的新项目,在第四季度前,业绩表现不太可能得到改善。鉴于该行业前景不那么乐观,管理层可能会下调2019年全年的所有目标。未来的道路依旧充满挑战。维持持有评级,目标价格Bt7.50

PTT Global Chemical(泰国股票代码:PTTGC)

简介:具有领先地位的化工公司

疲弱的第二季度的核心收入符合预期,反映出芳香烃1号厂维修停工53天,石化产品价格和价差疲软。随着其重新运营,核心利润应该会在第三季度改善。维持买入评级,目标价格Bt75.00。